메일함에 하워드 막스의 메일이 보이면 맨 먼저 읽는다 우리는 그에게서 항상 무언가를 배우는데 이 책은 그런 지혜가 담겨 있다 투자관련서중 이 책만큼 높은 수준에 필적하는 책은 드물다 지혜롭고 위트가 넘치며 역사적 관점이 가미되었다 투자자의 함정을 피할 수 있다 분별력있는 투자가람면 누구나 이책을 위한 공간을 만들 것이다 작자는 오랜기간 쌓아온 자기의 능력을 명쾌하게 재미있지만 심오한 내용을 담아 내었다 뛰어난 인재를 한명 데려다 수십년 동안 가치투자에만 전념하게 만들면 가치투자의 본질에 대해 심오하게 사고하고 분석하여 글로 쓰게한담면 가티투자자들에게 유용할 것이다 하워드 막스의 꼭 알아야할 진실들과 탁월한 통찰을 담은 그의 메모가 도움이 되고 이 투자자의 지혜와 경험이 모든 사람들이 나눌수 있게 되었다 그의 통찰력으로 가득한 투자철학과 오랜 세월에 걸쳐 유용성이 입증된 투자방법을 담고 있는 이 책은 일독할 의미가 있다 저자인 하워드 믹스는 오크트리캐피털매니지먼트의 회장이자 공동설립자로 시장기회와 리스크에 대해 통찰력이 돋보이는 평가로 잘 알려진 인물이다 저자의 말들을 기록해 보자 투자에는 철학이 있다 사실 내가 확실히 하고 싶은 것은 투자가 얼마나 복잡한 것인가를 사람들에게 이해 시키는 것이다 투자와 관련된 리스크 수익 프로세스에 대하여 보편적인 사고를 견지한다 투자문제에 대한 서로의 의견과 사고방식을 나누고 그전에 한번도 생각해 본 적이 없다는 점을 일깨워 준다 당신의 성공의 비결은 무엇인가 바로 효고하적인 투자철학 확실한 한 가지는 처음부터 완벽한 철학을 가지고 투자하는 사람은 없다는 것이다 철학은 다양한 원천으로 부터 오랜 시간 축적된 사고의 총체여야한다 삶의 교훈을 통한 배움없이느 유용한 철학도 생기지 않는다 저자는 다양한 경험과 유익한 교훈을 얻어서 오늘의 그가 된 것이다 그는 인간의 약점에 대해 배웠고 인내와 역발상에 대해 합당한 기대의 중요성에 대해 잠재시나리오와 그 결과에 대해 의식적인 리스크 감수와 덫을 놓는것에 대하여 여러 사람으로부터 배웠다 배운 모든 요소들을 직접 경험했다는 것과 이를 충분히 이해하고 결합하여 그 만의 투자 철학으로 완성 시켰다는 것이 장점이다 작자의 주요한 내용을 알아보자 심층적으로 생각하라 시장의 효율성을 이해하라 가치란무엇인가 가격과 가치 사이의 관계를 이해하라 리스크란 무엇인가 리스크를 이해하라 리스크를 제어하라 주기에 주의를 기울여라 투자시장의 특성을 이해하라 부정적 영향과 맞서라 역투자란 무엇인가 저가 매수대상을 찾아라 인내심을 가지고 기회를 기다려라 내가 아는 한가지는 내가 모른다는 것이다 우리가 어디에 있는지 파악하라 행운의 존재를 가볍게 보지마라 보이지 않는 함정을 피하라 부가가치를 창출하라 모든 원칙을 준수하라 가 작자자 요구하는 것이다 디테일하게 작자가 한 말을 따라가 보자 투자의 특성은 누구나 좋은 성과를 낼 수 없다는 것이다 일반 투자자도 최소한의 노력과 실적으로 성과를 얻을 수 있다 그러나 그 정도의 수준은 많은 실전 경험과 예지를 갖추어야 한다 모든 것은 가능하게 만들어야 하지만 지나치게 간단해서도 안된다 쉽게 여기지 마라 쉽다고 생각하는 사람이 어리석다 훌륭한 투자가가 될 사람은 많지 않다 아무리 투자의 대가로 해도 항상 옳을 수는 없다 투자에서 늘 적용 가능한 규칙이란 없기 때문이다 일정하고 기계적인 투자보다는 직관적이고 유연한 투자전략을 세워야 한다 투자의 본질은 성취하려는 노력 하는 것이 무엇인가에 있다 농구에 관한 속담중에 선수의 키는 지도할 수 없다 라는 말이 있다 이는 코치가 아무리 선수를 지도해도 그 선수의 타고난 키에는 영향을 미치지 못한다는 말이다 마찬가지로 통찰력은 누가 가르친다고 해서 생기는 것이 아니며 여느 기술들이 그러듯이 투자에 대한 이해력이 남들 보다 뛰어난 사람들이 있는 것 뿐이다 약간의 현명함이 있는 것이다 통찰력 있는 사고가 즉 2차적 사고가 중요하다 평균 이상의 수익을 지속적으로 올리기 위해 꼭 필요한 탁월한 통찰력 직관 가치에 대한 감각 심리파악 능력등을 가질 수 있는 사람은 많지 않다 그래서 2차적 사고 통찰력이 필요하다