이 책의 핵심은 달러와 금이다. 금은 어둠속에서 빛나는 절대화폐이며 금 대신 쓰이는 절대 가치이다.
달러를 많이 가지고 찍어내는 미국이 절대 강국이며 그 패권을 중국이 가져가기위해 위안화의 가치를 올리는데 혈안이고 그래서 미중분쟁은 빈번하고 치열하다.
미국은 언제까지 달러의 권좌를 지킬수 있을것인가?제조업에서는 약하나 기슬혁신분야에서는 아직 미국이 강하고 그 것에 대응할만한 나라가 또 중국이다, 따라서 예전만한 지위를 갖지 못하는 미국이긴 하나 그래도 여전히 강국이므로 현재 달러가 매일같이 그 가치가 떨어지고 원화가치가 상승한다 해도 여전히 달러는 계속해서 모아가야하는 실물자산이다.
달러과 금에 연결돈 국제무역, 외한, 금융 , 원유, 원자재, 채권 주식을 보면 무엇을 팔고사는 형태이다.
그 교환가치를 측정하기 위한 수단이 달러와 금이다.그 수단을 잘 활용하는 것도 대단히 중요하다.
세상의 변화가 시작되고 자본과 권력의 흐름이 생기는 경우가 있고 자본과 권력의 힘이 세상의 변화를 일으키기도한다.
최근 금가격이 사상 최대인 이유는 달러의 가치가 약해졌기 때문인데 보통 달러의 가치가 떨어지면 금값이 강해지는 것이 아니라 80년대의 미국처럼 기준금리를 올리면 금값이 하락하는 이유는
금은 원자재로써의 특성, 귀금석으로써의 특성,실물화폐로써의 특성때문이다.
원자재의 대장은 원유로 금과 원유는 같이 오르고 떨어지는 관계가 있지만 최근 원유가 상승하지 못하고 금만 오른 이유는
금은 귀금속으로도 쓰이기 때문이다.
실물화폐로서의 특성은 최근 금값상승이 해석가능하다.
1971년 브레튼 우즈체제가 붕괴되기전에 금 1온스의 가격은 35달러로 고정, 닉슨쇼크 이후 달러 가격을 금에 고정시키지는 않지만 과거의 이러한 금본위제의 역사는 금을 실물화페로 인식하기에 충분했다.
전 세계에서 사용가능한 대표적인 화폐는 미국의 달러이다. 달러가 화폐의 가치를 대변한다고 봐도 무방하다.
미국이 금리인상을 하여 달러의 가치가 올라가면 금의 가격은 맥을 못 추린다.
달러의 가치를 나타내는 달러 인덱스는 코로나 19로 금융이 마비되던 3월에 103을 기록했다.
4개월후에는 94를 깼다. 이유로는 유럽연합의 경제회복 기금 7500억의 합의로 유로화 강세가 두드러지기 때문이다.
여기에 2%대를 기록하는 중국의 기준금리는 세계 투자자들에게 매력적으로 보여 달러를 팍고 위안화를 사서 중국에 투자하도록 만든다.
여러 이유로 떨어진 달러의 가치는 투자자들에게 실물화폐로서의 금을 찾도록 만들었다.
금가격 상승추세에 모터를 달아준 추가적인 요인 하나느 인플레이션 방어수단으로 금이 주목받기 때문이다.
인플레이션이란 통화량의 증가로 화폐가치가 하락하고 모든 상품의 물가가 전반적으로 꾸준히 오르는 경제현상을 말한다.
최근 미국의 부양책으로 풀리는 달러의 규모를 보면 인플레이션이 우려될 정도이다. 그러나 미국 FED에는 가만히 있지 않는다.
201 금값 하락의 원인도 FED의 양적완화 축소에 있었기 때문에 금투자가 조심스럽다.
그러나 저자는 FED가 인플레이션을 용인할수 있다고 설명한다.
이는 미국의 막대한 부채와 부채해결방법에 있다.
방법 4가지는 긴축, 부채탕감, 저금리, 인플레이션으로 부채 녹여버리기이다.
1. 긴축은 열심히 일해서 빚을 갚는 것이다. 2011년 그리스로부터 시작된 유로존 사태를 보면 부채상환 기한만 연장해주도 구조조정을 할것을 강요받았다.
2. 채권자로부터의 부채탕감이다.
대표적인 예가 아르헨티나인데 디폴트를 여러번 선언한 결과 채권자가 부채 일부를 탕감해주곤 했다.
3. 저금리이다. 부채가 아무리 많아도 이자가 0%면 막대한 빚도 감당 가능하다, 대표적인 예가 일본이다. 제로금리를 넘어 마이너스 금리까지 적용한 일본이 그 예다.
4. 인플레이션으로 부채를 녹여버리는 것이다.
책 298페이지에 보면 그 내용을 이해할수 있다.
미국 연방 정부의 6월 재정적자가 코로나 19로 인해 역대 최대치를 기록했는데 제 2차 세계대전이후 막대한 부채를 갚아나가려면 긴축과부채탕감, 저금리기조 윶 혹은 인플레이션 허용이다. 최근 FED 의장 제롬파월이 2022년까지 제로금리를 유지하겠다고 했다.
실물화폐와 인플레이션을 방어하는 자산으로 최근 금값이 강한 상승을 보였다.
금에 투자하는 방법으로 KRX금시장에 투자하는 것을 추천했는데 달러로 금을 투자하면 환차손위험에 노출되며 ETF나 실물에 투자하는 것을 세금을 내기때문이다. KRX금시장에 투자하면 실물로 찾을땐 10%의 부가가치세를 내지만 장내에서 거래하면 양도소득세와 부가가치세를 면제받는다.